2014年，是国家实行天然气价格三步走的第二年，亦是国内天然气产业进入全面快车道发展的一年。中俄天然气协议的签署、中缅管道的通气运行、LNG接收码头的纷纷投产，全方位保障下游快速发展的需求。作为天然气下游发展较为成熟的城市管道燃气领域，除中石油以外的四大燃气集团--新奥、中国燃气、华润、港华占据了国内近620座城市的管道燃气经营范围，覆盖人口超过3亿人口。四大燃气集团近几天来在国内的快速发展也验证了国内天然气下游领域逐步成熟，体制逐步完善，终端逐步市场化的发展趋势。

2014年8月，摩根斯丹利、高盛、花旗等国际投行纷纷唱空国内的天然气市场，其大部分认为中国在天然气下游的需求量指数将在2015年进入下降通道，相关企业的经营业绩也将受此影响，因此近期二级市场中各大燃气股票出现了最近罕有的行业性杀跌。那么到底中国天然气市场在今年发展如何呢？下面带您一起来分析国内四大燃气集团的2014上半年经营情况：

一、新奥能源

1、整体业绩

2014年1-6月，新奥能源实现收入143.51亿元，同比增长38.2%，净利润29.38亿人民币，同比增长8.0%，归属股东净利润12.14亿人民币，同比增加64.7%。

2、收入结构

3、经营数据分析及客户结构

截止2014年6月30日，公司可供接驳城区人口达6164万人，气化率为48.3%，新增天然气住宅接驳用户65万户，公司预计全年新增住宅接驳用户110-120万户。公司上半年天然气总销售量为50.01亿立方米，同比增长了34.1%，预计全年售气量增长25%。对于天然气销售收入，民用气量占9.5%，商用气量占68.4%，汽车加气站占16.7%，批发气项目占5.4%。在气价方面，民用平均气价为2.6元/立方米，工商用户平均气价是3.76元/立方米，CNG加气站气价为4.22元/立方米。LNG加气站气价为4.67元/立方米。

4、新增城市燃气项目情况

上半年新增六个城市天然气项目：广东阳西，海南安定、海南昌江、海南乐东、保定望都和连云港灌南开发区项目。其中海南三个项目是与中海油合作开发，广东阳西县项目已经开始运营。

5、加气站情况

上半年建成并运营9座CNG加气站、28座LNG加气站，全年计划为20座CNG加气站、60座LNG加气站。LNG加气站方面，2013年毛利率为负值，今年为正值，整体的运营效率在30-35%之间。此外，在船用LNG方面，半年年实现江苏新沂11条挖沙船和1条LNG移动加注船的加气，并开始在广西西江建造1条LNG移动加注趸船。

6、LNG液化及贸易情况

为集中发展核心下游业务，已将广西北海LNG液化工厂55%的股权、宁夏LNG液化工厂30%的股权出售给气源供应方和合资方。公司未来将搭建天然气交易平台，利用自有的700台运输车辆和成熟的调度中心，搭建天然气批发平台。上半年批发天然气项目收入为11亿人民币，预计未来几年内批发天然气年收入能到到50亿人民币。

二、华润燃气

1、整体业绩

2014上半年，华润燃气实现收入128.46亿元，同比增长31.3%；上半年盈利12.51亿港元，同比增长17.2%，公司收入增长主要来自内涵式气量增长以及天然气气价上调所致。期内公司销气毛利率24.2%（2013年同期26.5%），从而带来整体毛利率同比下降2.3个百分点至31.2%，销气毛利率下降主要受LNG加气站毛利率下降以及低毛利的民用气占比提高所致。

2、经营数据分析

2014上半年销气量为68.15亿立方，比上年的62.51亿同期增加9%，其中内涵增长8%，外延收购增长1%，累计接驳住户数目达到1935万户，上半年收到接驳费用户达到79万户，全年新接驳用户将至少达到140万户。

此外，华润燃气调低2015销气目标至160亿立方米：原规划2015年销气目标200亿立方米，现正式调整为160亿立方米,减少的40亿立方米，主要是天津项目减少30亿立方米，其次为重庆项目减少10亿立方米，主要因为2014 年终止了与重庆一化工用户的销气合同（效益差，大量欠款原因）。

3、新增燃气项目情况

上半年，华润燃气在河南、浙江、安徽、四川、广东、江西、山西和贵州省的15个城市燃气项目投资7.05亿元。在2014年8月22日前，董事会又批准4.68亿元的的另外14个项目。

4、加气站情况

2013年下半年至2014年上半年，华润燃气加大对液化天然气加气站的投资力度，截止目前，已拥有CNG加气站193座、LNG加气站48座（过去一年增加28座）。

三、港华燃气

1、整体业绩

2014年上半年，港华燃气营业收入为36.74亿港元，较2013年同期增长24%就，归属股东净利润为4.68亿港元，同比减少12.2%。

2、经营数据分析

2014年上半年，管道燃气及相关产品的销售及经销业务较去年同期增长26.6%至30.30亿港元，占港华燃气整个集团营业额的82.5%，主要原因是整体销气量稳步上升及平均售气价格提高。整体接驳费收入为6.45亿港元，较去年同期增长13.4%，新增接驳用户达13万户。

3、新增燃气项目情况

2014年上半年共获得8个燃气项目，分别为四川省乐山市夹江县、浙江丽水市松阳县、吉林省四平市、贵州省兴义市、内蒙古自治区包头市固阳县、江苏省徐州市铜山区、云南省曲靖市陆良县，以及齐齐哈尔汽车加气站项目。

四、中国燃气

目前，中国燃气还未发布2014年中期业绩报告，但从2011年到2013年年报的数据分析来看，其净利润增长十分强劲，且位居四大燃气公司之首，分别为9.54亿、17.64亿、25.76亿港元。目前，中国燃气的城市管道燃气项目已经突破237个，管道燃气销售量为81.7亿立方米，已接驳家庭用户1030.7万户。特别值得一体的是，中国燃气在2013年汽车加气站方面增长强劲，总数已达354座，同期增长约100%，且该公司目标在3年内建成1000座车船燃气加气站。

从以上的初步分析来看，整个2014年上半年，四大燃气集团增长快速，各方面的数据均表现了较好的发展态势，且继续加大对城市管道燃气、汽车加气站的投资力度，并未出现业绩下滑，以及调减市场预期的计划。笔者认为，下半年以及2015年，随着国内管道气干线及支线的逐步完善，LNG接收码头的快速上马，气源渠道的丰富及供应量的快速增加，将极大助力四大燃气集团在城市管道燃气扩张、汽车加气站建设、煤改气利用、天然气下游分销等方面的高速发展，未来上游供应量将逐渐充足，而同时下游的需求量在四大燃气集团的推波助澜下继续高歌猛进！